起源：零态LT（ID：LingTai_LT）作者：张浅浅

毕竟游戏直播平台“十年一梦”

昭昭，游戏玩家，经常在虎牙、斗鱼、哔哩哔哩和抖音四个平台上跳跃。“实际使用哪个平台取决于内容。据她说，就像世界级的电竞比赛一样，谁有转播权，谁更清晰，谁就拿哪个平台。每天得话的时候，都会跟着主播走，“主播在哪里她就去哪里。”

“Doinb，最喜欢的斗鱼，几乎每天都在看，一方面适合主播，另一方面也会下载他推荐的游戏。作为绝对的“白猴”(超爱粉)，赵昭说，最近Doinb开了一个小红书账户，为小红书带来了一流的流量。

超级游戏主播的风景似乎还在。但最近他们所依赖的渠道都有些惨:斗鱼CEO陈少杰被曝失联，随后虎牙最近继续亏损。

虎牙和斗鱼作为游戏直播的“双子星”，面临着同样的困境——即持续亏损和未来未知。游戏直播行业怎么了？真是日薄西山吗？合作失败后，依然各立山头的两个玩家，本质上面临着共同的命运。

2023年及时、现在甚至将来，命运之舟将有两个“难兄难哥”驶向何方？

01

从不缺钱到血亏，游戏直播平台的“十年梦”

到目前为止，游戏直播非常热闹，一度上演了“千播大战”盛况。虎牙、斗鱼、战旗、熊猫、独手、龙球、火猫……但千帆之后，市场上只剩下两强——欢聚时代的代表“虎牙直播”，另一个是从a站开始的斗鱼。

虎牙直播是市场上第一个以游戏为主的直播平台，最初的名字是“YY游戏直播”。比如宁波鸽子王董小疯、陈一发等第一代游戏网络名人，人生的第一个平台基本都是“YY游戏直播”。

斗鱼在市场排位赛中迅速杀出重围，不仅在千播大战中获得了流量、资源，还获得了腾讯、红杉中国等知名资本投资。从2014年开始改名为斗鱼，专门做网络直播。也就是说，同年，“YY游戏直播”也更名为“虎牙直播”。

从那时起，这是他们相爱相杀的十年。当这个领域很受欢迎时，他们一起赚钱，当这个领域很低迷时，他们也想集体发展。虽然他们没有成功，但他们也向公众证实，这是一对值得“难兄弟”的夫妇。

在资本市场上，虎牙和斗鱼先后于2018年和2019年发售。虎牙美股价格一度冲到50美元，但随后呈下跌趋势，目前在2元以上。斗鱼更糟，最大价格是20.5美元，现在只剩下不到1美元了。

近日，在陈少杰失联传言的推动下，斗鱼股价第二天暴跌，盘中至少跌了13.35%，一度触及0.81美元/股，股价创历史新低。截至收盘时，斗鱼股价下跌10.04%，报0.84美元/股，市值2.7亿美元。与2021年最高时20.54美元/股的股价相比，目前斗鱼股价已下跌至95%。

虎牙从2020年到2022年的利润分别为109亿元、114亿元和92亿元，增加了停滞。2021年初，虎牙股价最高达36.33美元/股，截至目前已跌至90%。

面对这种情况，两家人不得不采取措施。

从虎牙和斗鱼的财务报告中可以清楚地认识到这一点。例如，2022年，两个行业的发展方向相同，都注重“降低成本”。

例如，虎牙注重精细营销，销售营销费用、研发费用、宽带费用等费用显著降低；斗鱼主要收集内容成本，辅以精细营销的方法减少损失。

降低成本似乎已经成为过去三年所有企业的关键词。除了增效，虎牙和斗鱼都在“降本”方面下功夫。

2022年，斗鱼全年移动终端MAU同比下降7.7%。由于内容的原因，在内容上“节约”的斗鱼终于在营地接受了同样的效果。财务报告显示，2022年斗鱼调整后净亏损为760万元，远低于2021年4.39亿元。斗鱼最终在2023年第一季度扭亏增利。

但这种利润是有代价的。

因为斗鱼的损失大大降低是通过收集内容、放弃用户数量和付费用户来实现的。结论是收入和客户增长率的快速下降。

何为内容？

就游戏直播平台而言，头部游戏版权、主播相关权益等。对于依赖视频的平台来说，减少内容可以让财务报告数据看起来不太聪明。

有业内人士表示，斗鱼的做法似乎是“菜盘亏本大，干脆用菜盘减少，投资减少，从而减少亏本的方法，本质上是节食过冬。但不好说这个周期会持续多久。”

同样降本的虎牙也没有好多少。

虎牙2023年第三季度财务报告于11月14日公布。数据显示，2023年第三季度，虎牙总收入为16.5亿元，比去年同期的23.79亿元下降31%，比上季度的18.2亿元下降10%。不难看出，即使已经降低了成本，虎牙的利润还是没有上升。总之，有这么大的降幅。

这种现实也让外界为即将发布财务报告的斗鱼捏了一把汗——游戏直播的春天会来吗？

02

新平台挤压、主播离开、用户流失，必须翻越“万重山”

在这种情况下，业内并不意外，甚至有不少业内人士认为，这应该是产业发展的必然趋势。

虽然虎牙和斗鱼一直是游戏直播跑道行业的龙头玩家，但毕竟游戏是一条非常垂直和利基的跑道，用户基数本身也不会太大。与抖音、快手、B站等泛娱乐直播平台相比，斗鱼和虎牙的商业空间要小得多。而且，随着这些平台游戏中轨道的不断跨界和蓄气，原游戏直播平台的生存空间必然会不断被挤压。

就客户规模而言，抖音、快手、B站数量较高。根据QuestMobile数据，抖音活跃用户超过7亿，月人均使用时间为36.6小时；根据2023年第二季度财务报告，报告期内，快手平均MAU增长6.73亿，平均日活跃用户同比增长8.3%，B站MAU增长3.24亿。

相比之下，虎牙和斗鱼的数据只差很多。在斗鱼2023年第二季度财务报告发布的核心数据中，其移动终端季度平均MAU为5030万。同期虎牙的数据是8290万。到Q3，虎牙季度平均MAU知识增加，为8600万。

无可争辩的事实是，许多一线网络名人已经离开了传统的游戏直播平台，开始走向更大的商业市场平台。

TalkingData发布的《2022年中国游戏直播行业》显示，2022年6月，与去年同期相比，talkingData发布的《2022年中国游戏直播行业》增长了25%以上。

近日，斗鱼大主播Doinb在小红书开户，并在斗鱼时做了“拉新”，向其小红书账户借势。“在Doinb讲完之后，我们这些白猴去小红书加了关心。过去，Doinb应该吸引一个粉丝。赵昭特别关注新平台偶像的趋势。

公开资料显示，很多斗鱼直播网络名人开始寻找新的平台。例如，SKY李晓峰和冷宴华迁至抖音；张大仙跳槽虎牙；例如，徐旭的宝宝在抖音上设立了现场直播，“斗鱼姐姐”冯蒂莫与哔哩哔哩签约；“当家花旦”阿冷期满后不续签...

与此同时，许多虎牙直播网络名人，如沐莹莹等，都进入了其他直播平台。

难以盈利，一直困扰着游戏直播平台。这一点已经从两家公司的财务报告数据中明显反映出来。事实上，如果你想追根溯源，它与方法有关。

此前，中经传媒智库专家、游戏行业分析师张书乐在接受采访时提到。“斗鱼最大的问题仍然是盈利困难。游戏直播和小视频的整体收入场景单一，除了依靠腾讯IP环城河外，没有更有效的约束方式来应对泛娱乐直播小视频攻击游戏垂直行业。如果真的想爆发，或者在内容制作上有很大的创新，或者在电竞赛事上有很大的进展，但是上述内容的转型需要扩大收入场景。”

但在过去和现阶段，热门游戏直播平台的运营模式仍以奖励和广告为主。显然，这种模式的商业天花板已经达到了顶峰。下面，无论是虎牙还是斗鱼，都需要在电竞赛事衍化行业找到突破口。

因此，外部可以看到游戏直播行业的玩家逐渐进入精细营销环节。比如斗鱼的策略是围绕精品内容和核心用户进行精细营销，这是斗鱼目前的思路。但是需要注意的是，游戏跑道的用户群比较稳定，需要依靠游戏本身来吸引新客户。同时，由于缺乏明星主播的推动，自我竞争的知名度较低，难以带来新的增量。

就斗鱼MAU的持续季度下降而言，其自制内容尚未由客户支付，斗鱼不得不重返购买LPL游戏版权的道路。在斗鱼缺席LPL比赛直播期间丢失的用户，很难回到斗鱼平台再次“效力”。他们需要尽最大努力留住这部分离开的客户，这将进一步增加成本。

从这个尝试可以看出，虽然斗鱼降本对策在短时间内扭亏为盈，但从长远来看，它的竞争力正在被削弱。而这种情况，将成为这个行业玩家的团体命运。

03

写在最后

从环境因素来看，行业红利下降，新平台继续争夺蛋糕；从内部来看，平台本身有很多困难需要解决，流行的离开，用户的流失，利润的困难，更难控制的痛点。

这不再是某个游戏平台的难题，这是困惑领域前进的集体困境。不同的是，两大巨头的应对方式不同。不同之处在于，两大巨头的应对方式各不相同。但是在业绩上，却有着同样的命运：业绩还在下滑，客户还在外流。

此时，转型早已是必然趋势。只有这样，游戏直播双子星才能摆脱水逆运势。

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